JP Morgan actualizó sus estimaciones de la compañía que preside Aby Lijtszain con los resultados del primer trimestre del año, con ingresos que reportaron una tasa anual de crecimiento de 15% y de 92% en la utilidad neta, y reiteró su recomendación Overweight ante la combinación de una perspectiva de crecimiento acelerado de sus ganancias por acción con una tasa anual compuesta de 43% entre 2023 y 2025; una exposición al nearshoring que alcanza 70% de sus ingresos; y una valuación razonable con un descuento de 10% respecto al promedio histórico de la relación EV/EBITDA. Y de hecho la correduría internacional colocó a Traxión en el primer lugar de la cobertura del sector de transporte en México.
Y aunque recortó ligeramente sus estimaciones de EBITDA para 2024, lo que provocó una revisión del precio objetivo de 43 a 42 pesos por título, el nivel implica una potencial ganancia de 45%.
En su reporte JP Morgan, titulado “Tendencias de crecimiento favorables impulsadas por el nearshoring y una valuación atractiva”, apuntó los riesgos para la calificación y el precio objetivo de Traxión, incluyen la desaceleración económica que afectaría la demanda de sus servicios de transporte que están altamente correlacionado con el crecimiento en México y en Estados Unidos; aumento del diésel y la mano de obra; una mayor competencia en el segmento del transporte en México, y los cuellos de botella que enfrentaría el nearshoring como infraestructura adecuada, estabilidad jurídica y mano de obra calificada. En contraparte, Traxión cuenta con un potencial de crecimiento acelerado apoyado por su integración logística y plataforma tecnológica, y un exitoso, y rentable, track record en adquisiciones, que suman 11 ya finalizadas desde que la compañía comenzó con su estrategia de consolidación y cerca de 6 mil millones de pesos listos para financiar nuevas compras.
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@robertoah
